协信地产上岸，800亿资产作价几何？
来源 | 界面新闻
一直在寻求买家的重庆房企协信终于迎来了新的控股方。
4月16日，协信控股发布官方消息称，4月15日，协信地产与新加坡城市发展有限公司在上海合作签约仪式。根据协议，城市发展将正式成为协信地产的第一大股东。
而根据新交所4月15日发布的公告，城市发展以43.9亿元收购协信远创51.01%股权，成为协信远创最大单一股东。
此次交易完成后，协信远创创始人兼董事长吴旭的持股比例将从60%降低至29%；而原有股东绿地控股的持股比例也将从40%降低至19.99%。
其实，2019年5月15日，新加坡城市发展就对外公告将以股权和贷款方式投资55亿元收购协信远创约24％股权。但是，上述交易并没有在去年如期完成。
据官网资料显示，城市发展拥有超过55年在房地产开发、投资及管理经验，在世界各地建造超过43000间优质住宅，并在全球拥有410万平方英尺潜在可开发的多元化土地储备，其在伦敦的子公司千禧国敦酒店 (M&C)，是世界最大的酒店集团之一，在全世界多个核心城市拥有超过145家酒店，而城市发展的母公司则是新加坡最大企业财团之一的新加坡丰隆集团，创始人为郭芳枫。
对于此次收购，城市发展方面表示，“这是一项历史性的转型交易，交易预期在2020年完成。交易完成后，城市发展也将获得选购权，可在2022年行使，以同样的估值，再以7.7亿元再购入9%的股权，把持股比例增加至60.01%，实现独家掌控协信远创。”
协信这家曾经渝派房企的领头羊如今易主，或许也可以显示出中小房企的艰难处境。
2011年协信开始走出大本营重庆，先后进军成都、无锡市场,之后的几年时间，协信先后进入上海、苏州、无锡、成都、昆明、三亚、长沙等城市。
2015年协信开始转型产业地产。转年，协信便将总部搬到上海，其触角逐渐伸向特色小镇、不良资产重组、长租公寓等领域，在董事长吴旭的战略中，“去房地产”将是协信未来的发展方向。
协信远创作为协信集团的地产平台，除了住宅开发外，还重金布局产业地产和商业地产，旗下拥有产业地产板块启迪协信科技城集团、协信商业地产集团和天骄爱生活物业三大业务板块。
2019年年初，吴旭着手将旗下的启迪协信与协信远创合并，成立为协信地产，而在新三板上市的天骄爱生活也在2018年退市。
未能登陆资本市场和规模偏低一直是挡在协信发展前面的两座大山。
实际上，吴旭为了寻求上市也下了一番功夫，从2012年开始，协信就踏上了上市之路，但由于各种原因，上市屡屡受挫。
2017年7月4日，狮头股份第一大股东陈海昌将其持有的上市公司11.7%的权益全数转让给了协信远创，从而将后者送上了大股东的席位，此后经过多轮增持，协信的持股比例达25.27%，协信董事长吴旭成为了这家企业的实际控制人。
不过由于经营不善，狮头股份被戴上“*ST”。2018年，通过一系列的股权转移，*ST狮头的股东中已经不见了协信远创的身影，大部分股权转移到了吴旭控制下的上海远涪企业管理有限公司旗下。至今，协信通过借壳狮头股份的希望已非常渺茫。
无法打通资本市场让协信的规模迟迟上不去，2018年初，当时协信地产常务副总裁张泽林表示：“去地产化对财务的影响非常大，需要再熬一段时间，如果体量再大一点达到500亿元，30%的持有型物业，会比较舒服，这个阶段付出了发展速度不快的代价。”
可根据克而瑞数据显示，2019年其销售数据为192亿元，位列全国房企第104位。
另外，协信重点发力的产业地产和商业地产资金沉淀多，开发周期长使得协信近几年的现金流压力陡增。
一位前协信管理层表示：“协信的现金流一直很紧张，而且负债也很高，超过600亿，老板想法太多变，2014年算是最好的时候了，销售200多亿，之后就没有大的增长了。”
今年1月，协信集团旗下有机蔬菜品牌“多利农庄”还被曝出欠薪、欠贷事件，导致平台陷入瘫痪、员工无法正常工作。
3月9日，巨潮网公告称因兑付资金未及时到账，重庆协信远创实业有限公司（以下简称“协信远创”）旗下公司债“16协信03”、“16协信05”、“16协信06”和“16协信08”停牌1天。
根据债券半年报告显示，2019年上半年，协信远创实现营业收入38.15亿元，同比增长9.55%；净利润1.81亿元，同比增长77.44%。其中，房产销售收入为34.2亿元，占营收89.6%。
截至2019年6月末，协信远创总资产821.42亿元，总负债649.28亿元，净资产172.14亿元，资产负债率79.04%。
为缓解流动性危机，协信近几年也一直在出售资产。
协信将持有的重庆大竹林项目大部分股权卖给了融创 | |
协信湖州项目出售给广东海伦堡 | |
协信一直在市场寻找投资方，阳光城等企业也曾浮现在大众面前 |
曾经的重庆本地名企协信走到如今易主的地步，确实让人唏嘘，往后能否在新股东带领下扭转不佳的业绩，实现上市夙愿，还需要时间来验证。
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